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钢铁:中民投大力出击钢铁业 荐4股

2019-10-09 18:13:12来源:励志吧0次阅读

钢铁:中民投大力出击钢铁业 荐4股 2014-08-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周(截至2014年8月22日)钢材现货市场主流品种价格小幅下跌。库存方面,社会总库存环比下降0.5%,这是自 月初已连续24周出现下降,目前钢铁社会库存量较今年2月末峰值相比,累计降幅达 7%。从需求来看,7、8月由于天气原因淡季特征明显,用钢需求萎缩,不过,4月份以来,政府陆续出台至少17项微刺激稳增长措施,随着政策落实,经济逐渐企稳回暖;7月16日的国务院常务会议上, 总理再次强调“必须保证完成”经济社会发展主要目标任务,因此,虽然7月份中国经济数据不佳,但政府进一步刺激经济增长的预期仍然存在,这有利于今后市场信心回稳。从供应来看,8月上旬重点企业粗钢日产量旬环比上涨 .59%,粗钢日产量及单旬涨幅均创近2个月新高,表明由于原料价格低位运行等因素促使钢铁行业盈利情况有所好转,钢企主动减产的意愿不强,但部分钢厂受高库存以及资金紧张制约产能释放不足。此外,7月我国出口钢材同比增长56.5%,而7月份国内市场粗钢日均供给量下降6.2%,因此7月份国内市场新增资源投放增长有限,供大于求状况有所缓解。但据了解钢厂9月份出口合同接单量较8月出现下降,这可能使得9月份国内市场资源投放增加,从而加大供应压力。从资金面看,随着定向宽松政策推出,市场资金面较为宽松,但就钢铁行业来看,钢铁产业链资金紧张的局面仍难以得到改观。从成本来看,力拓以及FMG2季度铁矿石产量均创下同期的历史新高,我国7月份我国铁矿石产量同比增长11.4%,在供应充足的情况下,成本对钢价支撑依然疲弱。综合来看,近期公布的7月宏观经济数据低于预期,对钢价造成打压,但高温多雨的消费淡季即将过去,终端需求有望逐步增加,但9月份国内市场的供应量可能也会增加;而矿石价格难以继续上涨,成本对钢价的支撑力度减弱,由此我们预计8月钢价可能仍呈弱势震荡走势,9月后随着需求回升,钢价有望见底反弹,但空间估计不大。上周A股钢铁指数上涨2.55%,表现强于大市,同期沪深 00指数上涨0.20%。我们继续看好行业龙头宝钢股份,主要是:1)公司的下游汽车保持相对较好增速;2)股权激励力度较大; )有望首先迈出国企改革的步伐;4)估值便宜。此外我们仍看好下游需求旺盛的子行业,包括受益于下游石油石化、核电发展的能源装备材料公司久立特材以及高温合金生产商钢研高纳(军工高端材料代表企业);此外,包钢股份逐渐拓展资源业务,值得关注。

支撑评级的要点上周(截至2014年8月22日)钢材现货市场主流品种价格呈小幅下跌:建材中螺纹钢下跌0.8%,线材价格下跌0.9%,板材中热轧、冷轧和中厚板价格分别下跌1.0%、0.1%和0.8%。期货方面,螺纹钢下跌2.0%,线材下跌5.0%。

上周进口铁矿石青岛港到岸价格下跌 .5%,唐山港国产铁精粉价格持平。

上周社会钢材总库存下降0.5%,长材中螺纹钢库存下跌0.7%,线材库存上涨1.1%;热轧、冷轧和中厚板库存分别下降0.1%、0.1%和 .0%。

8月18日,工业和信息化部发布第二批2014年工业行业淘汰落后和过剩产能企业名单,共涉及钢铁等10个产业1 2家企业,合计产能10. 71万吨。对于列入淘汰落后和过剩产能的企业,公告要求有关省(区、市)要采取有效措施,在2014年年底前关停列入公告名单内企业的生产线,拆除相关主体设备,确保不得恢复生产和向其他地区转移。同时,各地要按照《关于印发〈淘汰落后产能工作考核实施方案〉的通知》要求,做好淘汰落后和过剩产能企业的现场检查验收和发布任务完成公告工作。

中国钢铁工业协会副会长王晓齐表示,2014年6月粗钢日产高达2 0.97万吨,首次突破2 0万吨。按此计算,预计今年粗钢产量或达到8. 亿吨。根据中国钢铁协会统计,1-7月,粗钢平均日产226.77万吨,其中各月日产水平均在220万吨以上,产量继续维持高位。1-7月,全国粗钢产量4.81亿吨,同比增长2.7%,钢产量同比小幅增长,增速同比放缓。

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